库存低 需求少——钢市究竟怎么走

上周对钢铁行业影响较大的主要有几个因素。第一个是中国矿山企业协会联合国内20多家大型矿山企业向商务部申请，欲对进口自澳大利亚和巴西的铁矿石发起反倾销调查。此消息一出，立即在期货市场引起轩然大波。周三铁矿石期货价格上涨近6%，螺纹钢期货也涨超3%。由于市场基本认为商务部同意对巴西和澳大利亚进口铁矿石发起反倾销的可能性微乎其微，因此炒作两天后，到周五市场即变弱，铁矿石和螺纹钢期货价格纷纷下跌。

另一个因素仍然是环保。从前一周开始，内蒙古、河南、江苏等多个省份要求钢铁企业接受环保检查、验收，高炉焖炉停产，验收合格后方能继续生产。另外，唐山地区部分钢厂由于举行抗震40周年纪念活动也被要求焖炉,环保因素的继续发酵对国内钢市形成支撑。还有，美联储议息会议并未宣布加息，对期货市场形成了带动。

受上述因素刺激，8月首日再度上行，此次钢价上涨，主要还是环保因素炒作的不断发酵，以及期螺价格上行所带动。

一方面，近期环保炒作再度升温，今年2月份开始市场就在炒作唐山限产的事情，一直到现在以及9月、10月的再次限产，唐山依然是环保查处的重灾区。现在唐山新一轮限产刚刚结束，下游调坯轧材企业复产，对于钢坯资源采购增加，使得钢坯略显紧缺，今日坯价上调30-40元/吨，且仍有进一步上行的空间。内蒙、河南、江苏环保组入住，大面积钢企关停，现在江苏区域中小企业报价已赶超主流钢企价格，原因在于缺货。此次环保检查的重点，一是手续是否合法，而是排污是否达标，众多的钢企在整治之列。后续会引发资源供给的短缺，钢价上行成为必然。

另一方面，目前资金仍处于相对宽松的局面，英国、日本央行也在实施宽松政策，以此继续带动经济发展，对于国内期货市场，游资注入依然明显，且在环保查处力度将有望增大的背景下，资金对于期螺推动会继续呈现。

综合来看，经历了7月份淡季不淡的行情调整后，随着环保查处因素的不断发酵，钢价进一步上涨概率非常高，且期螺仍存涨势，多数钢企库存处于低位，也会时时上调钢价来推波助澜。8月份下游终端实际需求改善空间或相对有限，但不乏钢价在期螺带动及炒作氛围下，继续呈现震荡上行趋势。

附 钢厂调价政策：